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今日A股看盘 角力尚未结束 震荡风险犹存

时间:2015-4-2 17:05:07   作者:FZ游客   来源:凡子网   阅读:463   评论:0
内容摘要:【小盘股相对显著的超额收益不利于以金融地产为首的权重股吸引更多资金,因此近期的风格博弈可能尚未结束。新股发行和注册制等消息推进仍可能导致震荡。】1. 中国政府网消息,中国国务院总理李克强4月1日主持召开国务院常务会议。会议指出,适当拓宽基金投资范围,分散风险,稳定和提高投资收益。...
【小盘股相对显著的超额收益不利于以金融地产为首的权重股吸引更多资金,因此近期的风格博弈可能尚未结束。新股发行和注册制等消息推进仍可能导致震荡。】

1. 中国政府网消息,中国国务院总理李克强4月1日主持召开国务院常务会议。会议指出,适当拓宽基金投资范围,分散风险,稳定和提高投资收益。一是把社保基金债券投资范围扩展到地方政府债券,并将企业债和地方政府债投资比例从10%提高到20%。二是将基金直接股权投资的范围,从中央管理企业的改制或改革试点项目,扩大到中央企业及其子公司,以及地方具有核心竞争力的行业龙头企业包括优质民营企业。三是将基金的信托贷款投资比例上限由5%提高到10%,加大对保障性住房、城市基础设施等项目的参与力度。四是允许基金按规定在全国银行间一级市场直接投资同业存单,并按照银行存款管理。

点评:上述四项社保投资范围扩大有双向积极意义。其一是在地方债务问题得到一定程度清理后,其实际信用得到提高,社保投资可获取更高受益也相对安全,与其他范围扩大一起有助于提高社保收益率。其二是社保作为长期低成本资金进入这些市场,对中国债务压力有很大的缓解作用,既可以减少期限错配又可以有相对稳定的流动性。因此,在安全的前提下,这种投资范围扩大是双赢。

2. 中国物流与采购联合会与国家统计局4月1日联合公布的数据显示,中国3月份官方制造业采购经理人指数(PMI)为50.1,较2月份的49.9上升0.2个百分点。

点评:中国3月份官方PMI表现好于预期,和汇丰PMI出现差异化表现。这种情况过去也曾出现过多次。从分项指数看,新订单指数和新出口订单指数都有所下降,这说明需求依然较弱。综合来看现在中国经济处于相当弱平衡态势,既有下行压力也有稳定动力。

3. 中国商务部网站消息,据商务部监测,上周(3月23日至29日)全国36个大中城市食用农产品市场价格继续回落,流通环节生产资料价格略有下降。18种蔬菜平均价格比前一周下降1.6%,猪肉价格比前一周上涨0.6%。

点评:虽然农产品价格继续回落,但值得注意的是上周猪肉价格反弹,这是本轮猪周期以来少有的。仔猪价格其实早已领先上涨,猪肉价格随后跟涨。诸多经济学家和农业研究员认为猪周期已经见底,能繁母猪和仔猪去化到一定阶段供给收缩引发猪肉价格反弹。若猪价就此见底,未来三个季度通胀水平或就此受到提振。

4. 中国政府网消息,国务院总理李克强4月1日主持召开国务院常务会议,确定加快发展电子商务的措施,培育经济新动力。会议指出:一要简政放权,放宽电子商务市场主体住所(经营场所)登记条件。二要推动电子商务与贸易流通、工业生产、金融服务等相关领域联动发展,创新和拓展面向“三农”的服务,推进网络购物、网络化制造和经营管理、跨境电子商务等新业态成长,建设促进居民消费的电子商务平台,支持实体店与电商、线上与线下协同发展。三要加强法规标准和信用体系建设,营造公平竞争的环境和舞台,提升电子商务产品质量,完善网上交易投诉和维权机制,打击网络盗窃、诈骗等违法行为,保护知识产权和网络交易安全。

点评:“互联网+”是中国确定的发展战略,这个战略会最大限度的铺开到政府所能控制的领域,而私营部门也会借此机会拓展,IT企业需求会因此增长。现在泛互联网概念股估值高企,一定程度上是市场提前乐观反应了这些预期。

5. 中国证券网报道,中国证券业协会近期发布了2015年2月证券行业的统计月报。数据显示,前两个月证券行业录得营收588亿元,实现净利润249亿元。今年前两月证券行业的营业收入超过去年上半年六成多,净利润更是达到去年上半年的四分之三。

点评:2015年前两个月证券行业业绩同比大幅增长,传统业务受益于股市量价火爆,两融业务则继续发展稳健。近期中国股市成交额持续维持在万亿元以上,若这个态势稳定下来成为常态,则去年看多券商的乐观逻辑或能逐步被接受,这可能给估值已相对不便宜的券商股带来一些溢价

6.美国股市收跌。道琼斯工业平均指数下跌77.94点,报17,698.18点,跌幅为0.4%;标准普尔500指数下跌8.20点,报2,059.69点,跌幅为0.4%;纳斯达克综合指数下跌20.66点,报4,880.23点,跌幅为0.4%。

点评:昨晚美国公布的经济数据多低于预期,伊朗核谈又无果暂停,再加上也门战事,导致虽然目前原油和成品油库存压力有增无减,但油价还是出现了强劲的反弹。美国股市受经济数据拖累和美元指数一同走弱。

综合评论:

近期A股市场处于风格切换博弈期间,在资金尚且充足的情况下这种博弈难分伯仲,就造成了沪指和创业板指又震荡后双双走强。小盘股相对显著的超额收益不利于以金融地产为首的权重股吸引更多资金,因此近期的风格博弈可能尚未结束。新股发行和注册制等消息推进仍可能导致震荡。

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